摩根士丹利证券(Morgan Stanley,大摩)指出,积层陶瓷电容(MLCC)库存将于第2季恢复至健康水平,加上许多消费科技端的用户需求已较去年同期成长,因此整体来看,被动组件产业的景气正在复苏,虽缓慢但却稳定。

 

 

受到持续减产维持供需平衡的推动,第2季度合约价格可能持平;由于近期淡季,市场需求不温不火,现货价格小幅下跌,但经销商预计,此后的下行空间有限;下游客户的库存水位已恢复正常,而大多数供货商预计,库存调整过程将在第2季度结束。

 

尽管近期多数电子产业仍处于去库存的最后阶段,需求复苏的大单尚未看见,但大摩发布报告指出,就供给面来看,厂商已进行供给调整,因此库存正持续改善,有助于MLCC产业的周期复苏。

 

报告指出,客户的库存已正常化,分销商的库存急剧下降,大多数生产商可能在第2季达到更健康的水平。3月的需求稳定,但不如农历新年后的预期乐观。现货价格平均月减3~5%,但比去年第2季的低点上涨5~12%。

 

报告指出,下半年前景的能见度仍然有限,但消费科技的许多领域(个人计算机、智能手机、消费电子产品)出现更高的年成长,分销商开始看到智慧机和家用电器持续改善。

 

大摩表示,虽然整体成长数据看起来仍然平淡无奇,但最近数据显示已从去年第4季的谷底翻扬而上。库存调整已过高峰,加上价格稳定,都是周期好转的进一步迹象。

 

来源:经济日报

作者 gan, lanjie